每個行業中，上市公司往往是各個領域的龍頭所在。因此，考量一個產業的晴雨表，看這個行業上市公司的財報表現，無疑就是最簡便、最直觀的方式。 進入2022年5月份，2021年度體育產業相關上市公司業績年報悉數公布（港股非凡中國、中國動向、波司登除外），他們的表現很大程度上反映了2021年體育產業發展的真實態勢，可以給2022乃至今后的產業發展，指明前進的航向。 此前，球王會官網用品業聯合會（以下簡稱 聯合會 ）曾對國內體育上市公司進行盤點（拓展鏈接：《多家體育企業籌備上市！一文盤點資本追逐的體育賽道熱點》），目前在A股和港股上市的體育產業相關上市公司共有42家，涵蓋了體育器材、體育服裝、賽事運營、場館運營等各領域。 根據體育產業統計分類，體育產業被分為了體育服務業、體育用品及相關產品制造、體育場地設施建設三大類別。基于我國體育產業相關上市公司以體育用品及裝備為主，且多涵蓋生產、銷售等多領域，本期，聯合會將對2021年體育產業上市公司整體數據表現進行概覽，并圍繞健身及運動器材、運動鞋服、戶外、場館體育服務+場館運營+綜合IP運營及其他，這樣4個維度進行全面分析。此外，由于上市公司普遍業務龐雜，很多公司同時具備兩類或多類業務，不再另作分類與解釋。 01 總市值首次破萬億， 凈增加2600億 2021年，對體育產業而言無疑是機遇與挑戰并存的一年。受疫情影響，原本的體育小年齊聚了東京奧運會、歐洲杯等超級大賽，變成實至名歸的體育大年，北京冬奧會也進入最后沖刺期。此外，白銀馬拉松事件再次敲醒了體育安全警鐘，給體育賽事按下了暫停鍵，而 雙減 政策落地，又給體育培訓迎來歷史性機遇。與此同時，全球通脹愈演愈烈，供應鏈 瓶頸 進一步加劇經濟上下行風險。這一系列的機遇和挑戰，對體育產業發展產生深遠影響，也在上市公司財報中有所體現。 總市值首次破萬億，凈增加2600億 2021年，體育產業上市公司總市值首次突破萬億大關，達到11209.94億元（港股按照2021年12月31日匯率折算），相比于2020年，總市值增加了2682.63億元。安踏體育以2581.24億元人民幣（3160.19億港元）穩坐頭把交椅，申洲國際和李寧分列二、三位，華利集團成為首支超千億市值的A股上市體育產業公司，于2021年4月26日正式登陸創業板，主營運動鞋履的開發設計、生產與銷售。 此外，主營運動功能飲料的東鵬飲料于2021年5月27日登陸A股之后，股價和市值迅速飆升，46.27元的發行價不到兩個月漲到282.7元，市值也一度達到1140億元，2021年底以727.38億元的市值位列體育產業上市公司市值第五名，也是前五名中唯一一家非體育服裝制造相關企業，同時還占據了國內飲料上市公司市值榜首位置。 相較于2020年，2021年有浙江自然、久祺股份、華生科技、東鵬飲料、華利集團5家公司新登陸A股，前三者均是與戶外運動相關，可見非聚集性的、城市周邊的戶外運動在疫情防控常態化下的火爆程度。 圖片來源：新華網體育 超6成企業收入和利潤雙增長，部分企業面臨經營挑戰 整體來看，2021年度體育產業上市公司業績表現亮眼，共有25家企業實現營業收入和凈利潤雙增長。從營業收入來看，安踏體育以493.28億元收入位居榜首，申洲國際、李寧、華利集團、特步國際緊隨其后，也是僅有的5家營業收入超過100億的體育產業上市公司，全部來自于體育用品制造行業。 不過，也需要看到的是，在凈利潤方面，超三分之一企業凈利潤出現下滑，共有8家企業凈利潤為負。受疫情等多種因素影響，多家公司的持續經營能力受到了一定的挑戰，根據證監會上市公司相關規則，部分ST 帶帽 企業若不能在2022年度扭轉業績，將面臨退市的風險。 擴招超5萬人，疫情之下體育產業上市公司激流勇進 自2019年底新冠肺炎疫情在國內爆發以來，旅游、餐飲等多個行業受到了巨大沖擊，裁員潮紛至沓來，根據新旅界統計，旅游類上市公司2021年底人員規模較2019年末共減員36593人，相比2019年員工數量整體減少了14%。作為同樣受到巨大沖擊的體育產業，這些行業龍頭公司是否在疫情之下也通過裁員來節流以度過寒冬呢？ 通過對比2019年底和2021年底體育產業上市公司員工數量，我們發現，相比于疫情前的2019年，2021年底體育產業上市公司員工數量達到394137人，比2019年多出56060人，增員幅度達到16.6%。 具體來看，華利集團是唯一一家超10萬員工的企業，申洲國際以95820人位列第二，超過1萬名員工的還有安踏體育、浙江永強和健盛集團，而員工數不足百人的也有兩家企業。 相比于2019年，2021年有25家企業持續擴大員工規模，有14家企業則進行了不同程度的裁員。 在增員方面，非凡中國員工人數從2019年的659人，到2021年的2900人，增員幅度達340%，成為增員幅度最大的體育產業上市公司。此外，上海鳳凰、春風動力、中體產業、元隆雅圖、共創草坪、安踏體育增員幅度均超過50%。 02 整體成績耀眼， 體育用品市場爆發強大潛力 健身器材：收入穩步增長，線上健身發展加速 疫情防控常態化下，以居家健身為主要內容的線上健身發展迅速。根據中商產業研究院數據，近年來，中國健身器材市場規模保持增長趨勢，從2016年的366億元增長至2020年的526億元，年均復合增長率達9.49%。 進入2021年，以健身器材為主營業務的三家上市公司舒華體育、金陵體育、英派斯收入為15.62億、5.47億、8.64億，均取得了較為令人滿意的成績。 盡管營業收入有了不錯的增長，但面臨行業競爭的加劇，中小企業加入其中的影響，也受上游原材料漲價，導致成本不斷上升的原因，對于成本的有效控制仍是實現凈利潤上升的重要因素。 體育服裝裝備：占據體育產業7成市值，營收利潤雙增長 作為我國體育產業的半壁江山，在東京奧運會、歐洲杯等大賽的帶動下，以安踏體育、李寧為龍頭的體育鞋服類在2021年業績表現依然亮眼。市值方面，相關上市公司依然高歌猛進，總市值達到7746.77億元，占整個體育產業市值75%。安踏體育市值首次突破3000億港元，華利集團上市即突破千億市值，占據A股體育產業上市公司榜首。 在業績方面，除嘉麟杰外，所有相關上市公司營業收入實現不同程度增長，李寧更是大漲56%，從盈利來看，所有企業均實現盈利，除申洲國際外，所有企業凈利潤都實現較大幅度增長，李寧、健盛集團、ST貴人更是實現了凈利潤翻倍；在吸納就業方面，9家相關企業共吸納了331259人，占整個體育產業上市公司吸納就業人數的84%。 戶外運動：市值逼近千億，業績亮眼 2021年體育產業上市公司中，與戶外運動相關的上市公司有12家，2021年底總市值達到953.29億元，相較于2020年增幅達34.68%。2021年以露營、城市周邊游為主題的戶外運動異常火爆，根據 Satista數據，2020年之后在疫情反復、居家時間延長背景下，人們對于戶外需求攀升，其中 20/21 年全球運動用品市場規模同比分別增長 25%/17%、增速有明顯提升，21 年全球運動用品市場規模已經達到687 億美元。 中國戶外運動相關上市公司2021年業績表現極為亮眼，在營業收入方面，除*ST中潛之外，余下11家公司同比均實現大幅增長，平均增長率達到47.9%，是5個板塊中收入增速最快的一個板塊。以戶外家具及遮陽家具為主營業務的浙江永強實現營業收入81.51億元，增長64.51%，位列相關上市公司收入第一；另外一支露營明星股牧高笛營業收入達到9.23億元，相較于2020年增長43.64%。在凈利潤方面，除浙江永強之外，凈利潤均實現正增長，三夫戶外、*ST中潛凈利潤虧損，但相比于2020年，虧損大幅收窄。 場館運營、體育服務與綜合IP運營：疫情沖擊明顯，行業負重前行 以體育服務為主要內容的場館運營、賽事運營、體育IP運營相關上市公司在整個體育產業上市公司中表現相對艱難，由于多地散發的疫情，以及甘肅白銀山地馬拉松事件的影響，國內眾多賽事被迫取消或延期舉辦，線下聚集性培訓活動也受到嚴格限制，對相關公司的業績產生了不小的沖擊。 在收入方面，中體產業與星輝娛樂處于負增長狀態，其余相關上市公司均實現了收入正增長；在利潤方面，近一半的上市公司處于虧損或者負增長狀態，以版權運營為主要內容的ST明誠雖然收入大增122.03%、凈利潤增長49.24%，仍然虧損9.78億元；以游戲和體育俱樂部運營為主營業務的另一家明星公司星輝娛樂更是應收和凈利潤雙降，因未能按照計劃獲得游戲版權號以及俱樂部降級等因素影響，虧損6.63億元，凈利潤降幅達-2647.11%。為壓縮成本，該板塊超三分之一企業選擇裁員來度過當前的艱難時刻，也是幾個板塊中裁員比例最大的一個板塊。 03 逐步克服疫情沖擊， 體產上市公司良性發展 總體來看，2021年體育產業上市公司已經逐步克服疫情帶來的沖擊，整體表現穩中向前。作為體育產業中的佼佼者，通過不斷完善供應鏈管理、加大庫存運轉效率、創新營銷方式，不斷鞏固和擴大市場份額。但從整體體育行業來看，可以通過上市走向資本市場融資的企業屈指可數。 根據企洞察數據，我國現有29.5萬家存續在業的體育業企業，體育業企業的企業類型中57%是個體工商戶，40%為有限責任公司，個人獨資企業僅占企業總數的2%，其他企業類型僅占企業總數的1%。在注冊資本方面，體育業企業中注冊資本少于100萬元的小微企業占行業總數的81%，超過1000萬的只占據了3%。面對疫情的不確定、大賽的接連停辦或延期、培訓場所的關閉，這些圍繞在體育產業核心業務周圍的中小企業承受著不小的打擊。 不過，隨著我國各省市紛紛出臺應對疫情影響，促進中小企業持續健康發展的各項措施。財政部發布關于進一步加大政府采購支持中小企業力度，調整對小微企業的價格評審優惠幅度，以幫助廣大中小型企業堅定決心，度過難關。-球王會官網